На прошедшей неделе мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно положительную динамику по итогам торговой недели. Так, в США индекс голубых фишек Dow Jones за неделю вырос на 0,40%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 увеличился на 0.35%, а индикатор высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite уменьшился на 0,11%; рынок акций Германии увеличился на 2,27%.
На минувшей неделе вновь под давлением находились акции высокотехнологичных компаний на фоне фиксации прибыли по длинным позициям, однако к концу недели быки сумели собраться с силами и отыграли практически все потери. Также взор инвесторов был направлен на статистику по рынку труда в США. Напомним, что занятость в несельскохозяйственном секторе увеличилась в ноябре на 228 тыс. против прогноза 200 тыс., уровень безработицы составил 4,1%, что совпало с ожиданиями аналитиков, а средняя продолжительность рабочей недели увеличилась с 34,4 часа до 34,5 часа. Помимо этого, средняя почасовая заработная плата в ноябре выросла на 0,2% по сравнению с падением на 0,1% в октябре. Мы позитивно оцениваем вышедшие данные по рынку труда и по-прежнему считаем, что ФРС повысит на текущей неделе процентную ставку. Также участники рынка следили за ходом согласования налоговой реформы США со стороны двух палат. Отметим, что обе палаты должны утрясти все разногласия и представить единый законопроект до 22 декабря. В Китае были опубликованы сильные данные по профициту торгового баланса, который в ноябре составил $40,21 млрд по сравнению с $38,19 млрд в октябре. Аналитики ждали профицит баланса на уровне $35 млрд. Помимо этого, экспорт в ноябре вырос на 12,3% г/г против прогноза +5%, а импорт увеличился на 17,7% г/г против прогноза +11,3% г/г. Также азиатских инвесторов порадовала статистика по окончательному ВВП Японии, который в третьем квартале вырос на 0,6%, тогда как аналитики прогнозировали увеличение показателя на 0,4%. При этом предыдущая оценка была +0,3%. Отметим, что ВВП Японии увеличивается уже 7 кварталов подряд, что является самым длительным периодом роста за 16 лет. Текущая неделя будет насыщенной на важные события. В среду станут известны итоги двухдневного заседания ФРС. Как указано выше, мы считаем, что регулятор ужесточит денежно-кредитную политику, подняв ставку до диапазона 1,25%-1,5%. При этом участникам рынкам стоит проследить за последней пресс-конференцией главы ФРС Джанет Йеллен, а также обратить внимание на обновленные экономические прогнозы, где может быть корректировка дальнейших темпов повышения процентной ставки, а также могут быть изменены прогнозы по темпам роста инфляции. В четверг состоятся заседания Банка Англии и ЕЦБ. Тем не менее, мы ожидаем, что оба регулятора сохранят денежно-кредитную политику на прежнем уровне. Центральный банк Швейцарии также сохранит процентную ставку на уровне -0,75%. Из важной макроэкономической статистики в США выйдут данные по потребительской инфляции за ноябрь. Согласно нашим ожиданиям, индекс потребительских цен с учетом сезонности увеличился на 0,4%, а индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей вырос на 0,2%. В Германии и еврозоне будут опубликованы предварительные индексы деловой активности в промышленности и секторе услуг за декабрь. Также не стоит исключать, что ближе к концу текущей недели Конгресс США представит окончательный вариант налоговой реформы. Важных выступлений представителей ФРС на текущей неделе не ожидается. Помимо этого, на текущей неделе участникам рынка стоит обратить внимание на финансовые результаты разработчика программного обеспечения для бизнеса Oracle и производителя программного обеспечения Adobe Systems. Мы ожидаем, что компании отчитаются о прибыли на акцию в размере $0,68 и $1,15 соответственно. С технической точки зрения на дневном графике индекс S&P 500 движется в направлении верхней границы восходящего канала, которая проходит в районе 2662 пункта. Стохастические линии находятся в благоприятном для покупки положении, поэтому у быков неплохие шансы на достижение указанного уровня сопротивления. Немецкий индекс DAX формирует коррекционный отскок к падению от 7 ноября. Стохастические линии пока еще направлены на север, поэтому потенциал роста по-прежнему сохраняется. Удачных торгов!