С начала текущего года мировые финансовые рынки убеждают себя в том, что в американской экономике все плохо, а в других местах, напротив, все замечательно. И так будет продолжаться дальше. Так еще никогда не было в истории, но так устроены рынки
И реальные макроэкономические данные говорят о другом. Рынки не верят ФРС США, что она будет ужесточать свою денежно-кредитную политику, и верят другим центральным банкам.
Но ФРС еще ни разу не обманывала. Реальные процентные ставки в США выше, чем в любой другой развитой стране с похожим кредитным рейтингом. С точки зрения технического анализа падение доллара в текущем году к другим базовым валютам пока что выглядит как отскок перед продолжением роста. Но если доллар до конца текущего года не сможет вырасти, то это будет сильным сигналом для его продажи.С точки зрения паритета покупательной способности евро по отношению к доллару сейчас оценен справедливо. Но проблемы дезинтеграции Европы снова начинают проявляться. Процентные ставки и экономический рост в ЕС слабее, чем в США. Долговые проблемы периферийной зоны евро так и не решены, и при росте процентных ставок они снова появятся на повестке дня.
Рубль является переоцененной валютой в текущих условиях. Курс рубля поддерживается высокими процентными ставками, ожиданиями роста цен на нефть и экономики нашей страны. Если эти ожидания ослабнут или реальность внесет свои коррективы, рубль заметно снизится. Другие высокодоходные валюты уже начинают слабеть. Но определенный процент вложений нужно иметь в рублях на случай непредвиденных расходов: все-таки это наша национальная валюта.
Ситуация с криптовалютами имеет все признаки классического пузыря.
Ситуация напоминает классическую историю с Дж. П. Морганом и чистильщиком обуви перед знаменитым биржевым крахом 1929 года в США. Криптовалюта — актив, у которого отсутствует некая «справедливая» цена. Такие активы всегда пользуются спросом в последней стадии роста финансового рынка.Держать под подушкой можно евро, которые вы собираетесь потратить в понятной перспективе или просто верите в эту валюту. Процентные ставки по евро равны нулю. По долларам и рублям имеет смысл получать существующую на рынке процентную ставку. Держать их вне финансовой системы надо только в случае рисков ее разрушения или массового банкротства банков. На ближайшие месяцы таких рисков нет.
Есть что добавить? Оставляйте комментарии и делитесь своими мнениями в блоге.